存贷增速逆转，商业银行同业存单备案额度罕见缩水
ZHECR 核心解读
同业存单额度收缩折射银行负债逻辑变化
- 截至7月31日，318家商业银行同业存单备案额度合计30.3万亿元，较上年减少1.6万亿元，降幅5%。
- 原文称存款增速持续高于贷款增速，6月末金融机构人民币贷款增速为5.2%，银行对高成本同业负债的需求下降。
- 各类银行额度分化：兴业银行较上年减少6000亿元，建设银行和农业银行分别增加2626亿元和1757亿元。
备案额度总量由增转降，首先反映银行负债需求发生变化：存款增长较充裕，而贷款需求和扩张速度偏弱，部分银行无需再大量依靠同业存单补充资金。备案额度是年度余额上限，并不等于实际发行量，因此应结合存单余额、使用率和贷款投放观察真实融资压力。
总量下降之下，银行间差异更有信息价值。股份行贷款扩张偏慢，部分机构大幅压减额度；部分国有大行和城商行仍因资产扩张提高额度。与此同时，央行征求意见稿引入动态调整要求，意味着额度变化既受资产负债表驱动，也可能受到宏观审慎和利率定价合规约束。
市场影响与后续观察
同业存单供给意愿下降可能影响银行负债结构和存单市场供需，但具体利率效果仍取决于实际发行、流动性环境与货币政策；银行板块内部的资产扩张能力也可能进一步分化。
风险提示：本文不构成投资建议。备案额度不等于实际融资规模，文中部分原因分析来自受访者判断；银行经营还受资产质量、净息差、信贷需求、监管和流动性变化影响，不应据此单独判断证券价值。
原文正文（转载）
界面新闻记者 | 杨志锦
与往年年初即公布不同，今年同业存单备案额度直至7月方才披露。
界面新闻记者根据中国货币网统计显示，截至7月31日，318家商业银行同业存单备案额度合计30.3万亿，相比上年下降1.6万亿，降幅为5%。
这逆转了过去持续增长的趋势。
界面新闻记者采访了解到，其背后的逻辑在于商业银行资产、负债两端的根本性转换：以往实体经济融资需求旺盛，银行贷款增速快于存款，不得不通过同业存单等方式弥补资金缺口；但自去年5月以来，存款增速持续高于贷款增速，商业银行的头号难题已从“缺钱放贷”变为“有钱难投”，相应减少对同业存单的需求。
存贷增速逆转
同业存单是银行主动负债和流动性管理的重要工具，受到商业银行的青睐。
其“主动性”集中体现在与存款这类被动负债的差异上：存款因客户存取行为不可控，资金规模及期限均存在较大不确定性；而同业存单则赋予银行充分自主权，银行可依据自身流动性状况与市场环境，灵活安排发行规模及期限结构。
根据《同业存单管理暂行办法》规定，同业存单按年度备案，实行余额管理，一般而言发行人年度内任何时点的同业存单余额均不得超过当年备案额度。发行人应当于每年首只同业存单发行前，向市场披露该年度的发行计划。
实践中银行一般在年初披露发行计划，但今年直到近期才披露。如民生银行（600016．SH，01988.HK）7月30日披露的发行计划称，本年度同业存单发行总额度为10500亿元，其中人民币存单发行额度10364亿元，外币存单发行额度20亿美元，折合人民币136亿元。
界面新闻记者根据中国货币网统计显示，截至7月31日318家商业银行同业存单备案额度合计30.3万亿，相比上年下降5%。此前，同业存单备案额度一直保持增长态势，2024年部分商业银行还因为额度不够用在年内罕见上调了备案额度。
“主要是实体融资需求偏弱，银行出现资产荒，叠加存款增长充裕，银行主动减少高成本同业负债。同时，市场流动性整体宽松，银行对存单的依赖度下降。”中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏对界面新闻记者表示。
其中，实体融资需求不足是关键原因。过去商业银行贷款增速普遍高于存款增速，这意味着商业银行需要通过同业存单等方式弥补缺口。
但自2025年4月起，贷款增速快速下行，且始终低于存款增速，二者缺口不断走阔，反映出银行体系正面临“资产荒”的困境，商业银行有钱却贷不出去。
界面新闻记者根据同花顺iFinD制图同花顺iFinD数据显示，今年6月末金融机构人民币贷款增速为5.2%，创下历史新低，而在2024年及之前这一增速保持在10%以上。除需求不足外，贷款增速过快下降还受地方债置换、改革化险核销贷款、企业债分流等因素影响。
“当前市场整体需求确实偏弱，无论是对公还是零售，表现都乏善可陈。这并非某一家银行的困境，从行业数据也能看出端倪，大家不过是在以不同的形式、不同的结构，勉力维持资产端的增长罢了。”某股份行资产负债部人士对界面新闻记者表示。
东部省份某农商行计财部人士对界面新闻记者直言：“我们贷款投不出去，去年存款增速远高于贷款增速，拉存款的诉求没那么强。但因为和本地客户有长期往来，尤其个人客户来存款，你又不可能不要。”
除信贷需求不足外，同业存单备案额度下降还受其他技术性因素的影响。娄飞鹏对界面新闻记者表示，监管引导压降同业负债占比，6月央行出台的同业存单新政将静态备案升级为动态调整机制，旨在降低银行对同业负债的过度依赖，防范资金空转。银行同业存单发行意愿和供给同步收缩，整体从主动扩表转为被动调节。
今年6月，央行印发的 《同业存单管理办法（征求意见稿）》 新增“人民银行可根据宏观审慎、货币政策执行、金融市场审慎投资交易、利率定价自律情况，动态调整年内备案额度”的要求。市场认为，备案额度动态调整机制，将宏观审慎管理要求与微观主体行为挂钩，有助于遏制部分银行机构过度依赖同业负债、规避监管的行为。
“动态调整及额度管理与MPA考核、利率定价合规挂钩，央行可根据银行执行情况动态调减，逐步改变早发早占的模式。”娄飞鹏对界面新闻记者表示。
增减背后
同业存单总额度虽有所压减，但具体到各家银行，则表现为有升有降的差异化格局。
以兴业银行（601166.SH）为例，该行2026年同业存单备案额度为8000亿元，较上年大幅下降6000亿元，降幅在主要银行中居首。
界面新闻记者根据中国货币网、企业预警通制表
财报数据显示，2025年兴业银行贷款增速仅为3.7%，而存款增速却达到7.2%，后者高出前者3.5个百分点，存贷走势明显背离，或在一定程度上解释了其额度调整的必要性。
平安银行 （000001.SZ）紧随其后，今年平安银行同业存单备案额度下调3550亿元，缩减规模仅次于兴业银行。平安银行2025年贷款增长亦较为低迷，增速仅为0.5%。
此外，浦发银行（600000.SH）、中信银行（601998.SH，00998.HK）、浙商银行（601916.SH，02016.HK）、民生银行等股份行同业存单备案额度亦有不同程度下降。究其原因，近年来受国有大行、城商行的“两头挤压”，股份行扩表速度较慢，个别股份行还出现缩表。
“当前，信贷需求偏弱，经济面临下行压力。在此背景下，国有大行扛起稳增长重任，资产扩张步伐明显提速。城商行则通过地方基建项目等扩表，而股份行则没有这些优势。”前述股份行资产负债部人士对界面新闻记者表示。
备案额度上升的主要是部分国有大行和城商行，其中建设银行（601939.SH，00939.HK）、农业银行（601288.SH，01288.HK）分别以2626亿、1757亿元增幅居首。
财报数据显示，2025年建设银行贷款增长7.5%，略高于存款增速。而农业银行近年扩表更为迅猛，其资产规模在2023年超过建设银行，向“宇宙行”工商银行发起冲击。
财报数据显示，2025年农业银行贷款增长9.2%，是六大行中贷款增速最高的银行。农业银行资产端的快速扩张，要求负债端各项目也快速增长，其同业存单备案额度由2022年的1.1万亿增长至今年的2.36万亿，位居行业榜首。
目前农业银行存单使用率（同业存单余额/额度）也居于前列。截至7月末农业银行同业存单余额2.15万亿，使用率高达91.4%。2024年，农业银行、建设银行等10余家银行还因为额度不够用，年内上调了备案额度。