韩股一度跌逾5%！大摩：有逾四成上涨空间 “去杠杆”已过半
新的一周，韩国股市再度延续震荡行情。在上周五暴力反弹后，周一开盘即重挫。
韩国KOSPI指数开盘下跌3.6%，截至发稿，跌幅扩大至4.72%，报6283.85点。盘中一度下跌逾5%。
根据交易所数据，周一早盘外资成为KOSPI指数成份股最大的净卖方；散户投资者则买入，本地基金也出现卖出。
权重股方面，“存储双雄”三星电子和SK海力士领跌，截至发稿，两家公司股价均跌超7%。盘中一度下跌约9%。
除了大涨后的回调外，存储板块还受到日本NAND闪存巨头铠侠财报逊于预期的影响。
铠侠上周五发布的财报显示，截至2026年6月的第一财季，营收同比增长逾四倍达到1.77万亿日元；营业利润达到1.27万亿日元，同比飙升27倍，但低于市场预期的1.37万亿日元；净利润达到8421.7亿日元，同样不及预期。这令市场担忧，AI驱动的闪存价格飙升可能正在放缓。
上周五，美股存储概念股多数下跌。铠侠ADR收跌10.1%、美光科技跌5.9%、闪迪跌5.09%、SK海力士ADR跌3.54%。
当日，韩国KOSPI指数收盘大涨17.91%，创下历史最大单日涨幅。SK海力士封住涨停，涨幅30%，为历史首次。三星电子涨26.81%，市值重回1.2万亿美元。
韩国综合指数（KOSPI）已自6月高点回落约30%。韩股是亚洲人工智能需求风向标，资金大规模撤离引发KOSPI指数大跌。个股杠杆ETF规模激增、指数权重高度集中进一步加剧抛售行情。
韩国监管层近日已多次出手，宣布了一系列措施以遏制此类工具的使用，包括限制个人对单只杠杆ETF的投资仓位、提高保证金门槛、暂停新的单一股票杠杆ETF产品上市，旨在抑制股市波动。
韩国已自7月31日起实施个股杠杆ETF基础保证金新规：基础保证金由原先的1000万韩元上调至3000万韩元。
然而，有分析师认为，韩国为遏制杠杆产品所作的努力，可能不足以平息股市的剧烈波动。市场参与者指出，目前的监管规则并没有直接针对ETF的杠杆规模进行限制。
大摩力挺
在韩股持续震荡之际，摩根士丹利日前将韩国股票评级上调至增持，并表示，近期发生的“杠杆资金出清”，为投资者布局AI赛道与工业超级周期主线创造了更佳入场时机。
由Daniel K Blake牵头的策略师团队在研报中指出，在拥挤交易与杠杆资金大幅平仓过后，韩国KOSPI指数有望上行至9000点目标位。
摩根士丹利给出的最新目标价较韩股当前水平有约43%的上行空间。此前，该行对韩国股市的评级为中性。
分析师称，本轮下跌“以技术性调整为主”，杠杆ETF、对冲基金杠杆以及散户融资盘的去杠杆进程已经过半。
摩根士丹利预判，短期内KOSPI指数的波动区间在5500点至10500点之间。该行认为，三星电子和SK海力士将为市场提供估值支撑，并预测工业、国防和金融板块也将迎来顺风。
（文章来源：财联社）