“95后”股民用AI编纯碱“小作文” 被重罚
ZHECR 核心解读
AI虚假信息与期货交易的监管边界
- 四川证监局认定，孙哲元利用AI生成并发布多篇涉及纯碱生产的虚假文章，合计阅读量近9000次。
- 当事人在虚假信息传播期间交易纯碱期货并获利8.5万元，最终被没收违法所得并罚款40万元，合计罚没约48.5万元。
- 监管部门驳回了违法行为轻微、无主观过错、盈利与虚假信息无关等申辩。
这起案件的关键信号不在传播量是否达到“爆款”规模，而在虚假内容、公开传播与同期交易共同构成的行为链条。涉事账号围绕锅炉故障和地震受损连续发布相似文章，虽然总阅读量不足一万，但已引发投资者向上市公司求证及向监管平台举报，说明未经核实的信息可能迅速进入市场决策环节。
AI提高了内容批量生产效率，却没有改变发布者对真实性和交易行为承担的责任。涉及企业停产、自然灾害或供给变化的信息，应以公司公告和监管披露为核验基础；发布者若同时持有相关品种仓位，其内容发布时间、账户交易及获利记录也会成为监管审查的重要线索。
市场影响与后续观察
该处罚强化了期货市场对AI生成虚假信息的执法预期，可能促使内容平台、交易者和机构进一步加强消息核验、账户关联识别与异常交易监测。案件本身不足以证明其对纯碱价格造成了特定幅度的影响。
风险提示：本文仅依据公开处罚信息进行合规与市场信息风险分析，不构成期货交易建议。商品期货价格受供需、政策及资金等多重因素影响，投资者应独立核验信息并审慎决策。
原文正文（转载）
投资者利用AI批量生成“小作文”散布虚假消息，再借机交易获利，如今迎来重罚！
8月3日，四川证监局披露，1997年出生的个人投资者孙哲元，使用AI编造多篇关于纯碱生产的虚假文章并公开发布，阅读量合计近9000次，并在传播期间交易纯碱期货获利8.5万元。四川证监局没收其违法所得，并处以40万元罚款，合计罚没约48.5万元。
用AI炮制纯碱“小作文”
经四川证监局查明，孙哲元控制使用百度百家账号“帝侃”，依托网络传闻、利用 AI工具生成多篇关于纯碱生产的虚假文章并公开发布，主要涉及两个虚假信息。
2023年11月28日，“帝侃”账号连续发布4篇内容相似的文章，称内蒙古某股份有限公司（以下简称A股份公司）纯碱生产锅炉发生故障，使生产线陷入停滞，修好至少需要半年。发布次日，上述4篇文章在百度百家平台合计阅读量2061次，其中一篇文章阅读量达1749次。
2023年11月30日，“帝侃”账号连续发布13篇内容相似的文章，称阿拉善地震导致A股份公司工厂受损。发布次日，上述13篇文章在百度百家平台合计阅读量6733次，其中一篇文章阅读量为2219次。
经查，上述文章都是孙哲元根据网络上有关A股份公司的传闻报道利用AI工具生成并发布，均为虚假信息。
文章扩散后，有投资者就虚假信息相关内容在深交所互动易平台向A股份公司提问核实情况，还有投资者就孙哲元发布虚假信息向12386平台进行举报。后续A股份公司委托律师事务所向孙哲元出具《律师函》，称自2023年起，孙哲元以名为“帝侃”的百度百家账号先后在百度百家编造发布图文、视频虚假信息，要求孙哲元立即停止捏造传播虚假信息。
违法所得8.5万元 罚没48.5万元
更值得关注的是，孙哲元在编造并传播虚假信息期间，其个人账户同步进行了纯碱期货合约交易，扣除手续费后实际获利8.5万元。
四川证监局认定，孙哲元的行为违反了《期货和衍生品法》第十六条第一款“禁止任何单位和个人编造、传播虚假信息或者误导性信息，扰乱期货市场和衍生品市场”的规定，构成该法第一百二十七条第一款所述违法行为。
案件审理中，孙哲元提出多项申辩，认为自身违法行为轻微未造成危害、无主观过错、盈利与虚假信息无关，同时以自身长期患有精神疾病、调查超期等为由，请求不予处罚。
四川证监局经复核逐一驳回：当事人孙哲元未经核实即编造并公开传播多篇虚假信息，主观故意明显，客观上破坏了期货市场正常信息传播秩序；编造传播虚假信息期间进行的期货交易获利，依法应认定为违法所得；当事人未举证证明其在违法行为期间属于不能辨认或控制自己行为的精神病人；案件未超法定办案期限，对孙哲元的申辩意见不予采纳。
四川证监局最终决定，没收其违法所得，并处以40万元罚款，合计罚没约48.5万元。
监管对AI虚假“小作文”重拳出击
在信息高度敏感的期货市场，用AI生成的“小作文”，即便阅读量不足万次，依然能引发投资者跟风提问、上市公司紧急辟谣、监管部门立案调查——这条传导链条本身，已经说明“谣言”的危害半径远非数字所能衡量。
从手工杜撰到AI批量生成，虚假信息的“生产效率”在提升，但监管的识别与追溯能力同样在进化。
近年来，监管部门已经对多起借助AI生成“小作文”的行为开出罚单。5月9日，北京证监局公布一则行政处罚决定书，对冯朋朋、班可可二人编造、传播虚假信息、扰乱证券市场的违法行为作出处罚。其中，对冯朋朋没收违法所得119.83元，并罚款20万元；对班可可没收违法所得173.7元，并罚款25万元。
国浩律师事务所合伙人黄江东认为，AI生成的虚假信息具有传播速度快、隐蔽性强的特点，其通过社交媒体等渠道扩散，短期内即可形成市场羊群效应。
他表示，为了打击此类违法行为，监管机构需要投入更多资源来监测市场动态、调查可疑交易和信息。第一，应加大对编造虚假信息行为的威慑力度；第二，对“虚假信息”“误导性信息”进行明确界定，既为广大公众提供明确的行为指引，也有利于执法机构在实际操作中精准识别和定性；第三，建立和完善市场监测系统，一旦发现虚假信息传播，迅速采取措施，如限制相关账户交易等，对于采取蹭热点等方式编造虚假信息，造成恶劣影响的案件，应从严从快处罚。
（文章来源：中国基金报）