中国工商银行股价创新高总市值2.77万亿 净息差升至1.29%重启5年期大额存单
来源：长江商报
记者：潘瑞冬
继建设银行股价刷新历史高点后，六大行龙头工商银行（601398.SH、01398.HK）股价也创出历史新高。
7月30日，工商银行A股盘中触及8.16元/股，创下年内阶段新高。截至当日收盘，工行A股报8.15元/股。7月6日，公司股价曾触及阶段低点6.95元/股，不到一个月累计最大涨幅超17%。7月31日该行股价有所回落，收报7.99元/股，工商银行“A+H”合并总市值接近2.77万亿元。
工商银行股价持续走强背后，资产负债两端同步迎来变化。存款端，8月1日工商银行正式重启停售近一年的5年期大额存单。随着工行跟进，工农中建四大行已全部恢复5年期大额存单发行。
长江商报记者注意到，2026年一季度工商银行净息差1.29%，较2025年全年小幅提升1个基点，结束持续收窄态势，为承担高成本负债提供了空间，使银行更有动力发行5年期大额存单。
资产端，工商银行核心经营指标稳步修复，利息与非利息收入同步改善。2026年一季度，工商银行利息净收入1685.31亿元，同比增长7.49%；非利息收入618.39亿元，同比增长10.45%。这一表现，拉动其整体营收同比增长8.27%，营收规模稳居六大行首位。同期，工商银行归母净利润止跌回暖。
“A+H”股价齐创新高
7月30日，银行板块成为当日市场最大亮点。A股42家上市银行整体收红，工商银行A股和港股股价双双创下历史新高。
自2026年3月开启上行通道后，工商银行A股震荡走高，7月30日盘中创下8.16元/股年内高点，收盘8.15元/股。同日，工商银行港股股价触及7.66港元/股高点，同样创出历史新高。7月31日，工商银行A股和港股股价有所回落，当日收盘“A+H”合计总市值2.77万亿元，持续稳居国有六大行市值首位。
长线资金持续加码是支撑股价的重要推手，其中保险资金布局力度尤为突出。2026年一季度，中国人寿大幅增持工商银行，太平人寿新进该行前十大流通股东，持股市值超29亿元，为第九大股东；国丰兴华险资私募同步买入，持股市值22.12亿元，为新进第十大股东；平安人寿、太保寿险、新华保险常年底仓持有工行A/H股。险资普遍看重工商银行稳定分红与低波动属性，将其作为匹配长久期负债的核心配置标的。
券商机构分析指出，有“宇宙行”之称的工商银行，资产体量庞大、信贷结构持续优化，拨备储备充足，净息差迎来修复拐点，叠加A股年度分红规模连续多年领跑，高股息价值持续吸引险资、社保等长线资金入场。
长江商报记者注意到，在科技股回调之际，资金流入银行等防御板块。截至7月30日，Wind数据显示，31个申万一级行业中，银行板块近5日主力资金净流入额排名第一，达125.23亿元。其中工商银行、农业银行近5日主力净流入分别为11.76亿元和11.57亿元，兴业银行、交通银行、平安银行、招商银行、建设银行等主力净流入均在5亿元以上。
除资金面因素外，基本面改善预期亦构成工商银行股价上涨的重要原因。
数据显示，2026年一季度，工商银行实现营业收入2303.70亿元，同比增长8.27%，营收体量居六大行首位；归母净利润869.41亿元，同比增长3.31%，较2025年同期止跌企稳。
同期，建设银行、农业银行、中国银行、交通银行、邮储银行营业收入分别为2112.56亿元、2062.55亿元、1788.46亿元、696.18亿元、961.62亿元，同比增幅依次为11.15%、10.49%、8.44%、4.89%、7.61%；归母净利润分别为862.91亿元、751.85亿元、566.31亿元、261.62亿元、257.26亿元，同比增长3.53%、4.52%、4.17%、3.11%、1.9%。
分红层面，工行常年稳居A股分红榜首。2025年国有六大行合计分红4274亿元，工商银行全年分红1105.93亿元，为六大行最高，建设银行以1016.84亿元紧随其后，农业银行、中国银行、交通银行、邮储银行分红额依次为873.21亿元、729.17亿元、286.92亿元、262.17亿元。
净息差1.29%企稳回升
工商银行营收体量领跑六大行，依靠的是利息业务企稳、非息业务高速增长的双轮驱动。
从营业收入结构来看，2026年一季度，工商银行利息净收入1685.31亿元，同比增长7.49%，仅次于建设银行。建设银行、农业银行、中国银行、交通银行、邮储银行利息净收入分别为1534.68亿元、1511.96亿元、1161.43亿元、456.75亿元、738.97亿元，同比增速8.13%、7.55%、7.81%、7.21%、7.32%。
在2025年度业绩说明会上，工商银行副行长姚明德判断，2026年净息差大概率呈现L型走势。具体来看，工商银行存量高息存款逐步到期、存量房贷重定价接近尾声，叠加银行适度调整长期存款产品稳定负债，负债端成本持续可控，息差下行压力持续缓解。
2026年一季度工商银行净息差1.29%，较2025年全年小幅提升1个基点，结束持续收窄态势，为承担高成本负债提供了空间，使银行更有动力发行5年期大额存单。
长江商报记者注意到，8月1日工商银行上架2026年第一期、第二期5年期个人大额存单产品，年化利率分别为1.6%、1.55%，均为20万元起存，且均支持部分提前支取和转让。
行业层面，自2025年11月六大国有银行集中下架5年期大额存单后，近日多家大行陆续恢复发行。中国银行于2026年7月1日率先推出该产品，最高利率1.6%；农业银行7月8日、建设银行7月10日相继跟进，三款产品均为20万元起存，利率最高1.6%，工商银行是第四家跟进的国有大行。
业内人士表示，除了息差企稳为高成本负债留出空间外，另一个重要因素是2026年正迎来存款到期高峰。据测算，1年期以上定期到期规模约50万亿元，其中5年期达5万亿元至6万亿元，银行为留住海量到期资金，提供相应期限产品以避免存款流失。
此外，工商银行非息业务增长弹性突出，2026年一季度工行非利息收入618.39亿元，同比增长10.45%，其中手续费及佣金净收入409.16亿元，同比增长5.24%。财富管理、资产托管、跨境结算、贵金属投资、理财代销业务全面放量，成为营收新增量。
截至2026年一季度末，工商银行资产总额55.77万亿元，较上年末增长4.29%；贷款及垫款总额31.65万亿元，增幅3.74%；吸收存款38.59万亿元，同比增长3.42%，存贷款规模全行业第一。信贷投放持续向实体经济重点领域倾斜，一季度末科技贷款余额突破6万亿元，制造业贷款超5万亿元，绿色贷款、涉农贷款规模同步扩容；普惠型小微企业贷款稳步增长，持续落实金融扶持政策。
资产质量保持稳健，一季度末不良贷款余额4138.76亿元，较上年末小幅增加，不良贷款率维持1.31%不变；当期拨备覆盖率214.38%，较上年末提升0.78个百分点，拨贷比2.80%，风险缓冲充足。