文 | 水岸
有这么一些人，扛过了7月将近一个月的下跌，却没能等到最后这一天的反弹。7月最后一个交易日，市场在美、韩等股指带领下大幅高开，创业板直接高开5个点以上，光通信、CPO、存储芯片等一度强势大涨，不过，指数、板块与个股多出现了高开低走。
而市场下周的走势将是一个非常关键的节点——是向上还是向下将是影响8月走势、研判反弹还是反转的重要因素。那么，市场是否有望由反弹变为反转？硬科技的牛市又要重启了吗？指数高开低走是否意味着又是“一日游”行情？文内或许有大家想要的答案。
作者声明：该图片由AI生成
硬科技重返主场
市场进入修复震荡期
市场的多变与反转，在7月份再一次清晰上演。以创业板为例，7月初与7月底，都出现了跳空走势，前者是向下跳空，后者是向上跳空。7月31日，创业板高开后一度上涨超6%，不过，之后回落，但全天的走势是一个重要的情绪反转（空转多）的信号，后续的方向选择将是影响接下来行情走势的重要变量。
“老登”“新登”之间的跷跷板，随着科技主线的回归再度摆动。以算力链、半导体等为代表的硬科技7月31日集体大涨，“老登”股则瞬时熄火，这不仅是主线风格的简单切换，而是市场风险偏好的上升。CPO、存储芯片、先进封装、PCB、光刻机、玻璃基板、光通信等均一度大涨超6%。
不过，有一个现象值得警惕，即筹码的牢固度偏弱，资金分歧较大。拿7月31日来看，当天超百股收出涨停，但市场高开后整体回落，一方面与市场高开幅度较大有关，开盘即打满，另一个重点是很多资金还是短线心态——高开正是它们短期出货的机会。而不少标的当天都涨停炸板，比如兆易创新、德明利、生益电子、东材科技等。德明利更是从一字涨停到转绿收盘（见图1）。
A股7月31日的大涨，不只是美、韩等股指以及科技龙头反弹的情绪带动，更是AI投入产业逻辑以及A股科技股被重估等多因素的催化。
美股、韩股以及A股这轮科技股反弹的重要催化剂之一——北美大厂财报提振，如微软2026 财年四季度净利润增长31%至358亿美元；Azure及其他云服务收入同比增长43%。预计新财年第一季度Azure增速将进一步达到约45%。这直接证伪了市场对“AI高投入会拖累现金流、不可持续”的担忧。
SK集团会长买入价值约合331万美元的SK海力士，起到了刺激人气的杠杆撬动效应，叠加杠杆压力缓解、连续超跌等，韩国综合指数7月31日大涨近18%，创历史最大单日涨幅，SK海力士大涨近30%，三星电子涨近27%。极大激活了市场人气。
还有一个重要因素与宏观数据有关。美国核心PCE物价指数回落，市场对美联储后续激进加息的担忧降温，为科技股的反弹带来了宽松的预期环境。
赵建平加仓格灵深瞳
AI细分方向超跌反弹行情启动
7月最后一天的市场，AI+细分方向超跌反弹行情联动上涨，既有算力、光通信等硬件端反弹，也有AI营销、智谱AI、AIGC概念、AI智能体等AI软件、应用以及相关概念股上涨。
要知道，相较于AI硬件，AI软件中的不少个股已经提前于大市、AI硬件止跌反弹，如税友股份（7月27日~7月31日“5连涨”累计上涨30%）、浙文互联（7月9日止跌，至今上涨超20%）、智度股份（7月15日至今上涨超40%）等。
值得一提的是，具有AI概念的传智教育更是在7月27日~7月31日斩获了5连板（见图2）。传智教育主营为IT技术培训，在7 月 24 日的一项调研活动中，公司表示近日正式发布了“AI 具身智能机器人开发”新学科。从6月11日开市起，公司撤销了退市风险警示，简称由*ST传智变更为了传智教育。
AI软件、AI+等个股有强势表现背后，受股价超跌、产业逻辑以及政策端利好等多重因素影响。相较于AI硬件，很多AI软件、AI应用个股具有“更早下跌”、“较小波动率”特点，但超跌迹象同样比较明显。在AI产业链整体升温下，迎来较大的反弹动能。
再如政策端利好，工信部近日表示，将加快出台“人工智能+软件”行动方案，推动软件开发智能化转型、软件产品及服务智能化升级和智能体软件新业态培育。
值得一提的是，知名牛散赵建平最新也对一家AI公司进行了加码布局，即格灵深瞳。据格灵深瞳披露的截至2026年7月21日的股东持仓数据显示，赵建平相较于一季度持仓增仓了140.00万股至590.00万股，与其经常一同“协同布局”的赵吉增仓180.00万股至680.00万股，两者最新持仓市值合计达两个“小目标”。
赵建平在2026年一季报中，共出现在9只A股十大股东中，合计持仓市值达13.86亿元。身为一名十亿级牛散，其早在2024年中报即新进格灵深瞳前十大流通股股东。多年坚守，赵建平看中了格灵深瞳什么？格灵深瞳主营涉及视觉算法与多模态大模型，属于AI这一热门赛道，公司近日发布回购公告称，截至2026年7月28日，已回购161.08万股公司股份，耗资2480.44万元。从二级市场来看，格灵深瞳股价在7月中旬出现向下破位，7月下旬出现止跌反弹，7月31日当天，公司股价大涨超12%（见图3）。
7月底，市场空头情绪出现一定出清，科技股的重返上涨是一个多头进攻、行情或将出现转折的重要信号。但市场能否在接下来的8月确立企稳或反转，或许需要多个因素的共同发力——个股非理性杀跌缓解、中报业绩与市场盈利预期出现明确拐点、核心赛道基本面数据验证复苏逻辑等。这个反转，会在8月出现吗？
（文中提及个股仅为举例分析，不作买卖推荐。）